顺丰扩张后遗症:市值蒸发1630亿 敷衍债券增加近10倍

  王卫身价缩水1009亿元。

  辛苦布局一年,王卫的身价却下降了1009亿元。

  近日,顺丰方面宣布,旗下车货匹配平台“丰驰顺行”正式更为“顺陆”,同时还新增个人司机抢单功用 。也就是说,顺丰玩起了拉货界的“顺风车”。

  该举动似乎并未引起业内评论 ,因为顺丰又玩剩下的。要知道车货匹配平台2013年崛起,通过 几年整合之后满帮集团已在车货匹配市场取得 了90%的市场份额。当然,这在顺丰策马扬鞭的2018年其实不 算什么大事。

  本年 3月,顺丰以17亿元收购传统零担企业广东新邦71%的股份。一个月后,顺丰以1亿美元投资美国物流效能 平台Flexport。不久前的10月末,顺丰投入55亿元购买敦豪在香港和北京两家公司100%股权。

  重金布局凸显顺丰的野心,但是 业绩和股价给出的回应其实不 乐观。2018年三季报显示,公司完成 净利润30.28亿元,同比下降16.87%。需要留意 的是,顺丰是4家A股快递上市公司中仅有 一家三季报净利润呈现 下滑的。同期,公司核心事务 速运物流毛利率也下降了2.27%,这是公司2013年以来初度 下降。关于 三季度的净利下滑,顺丰此前表明 ,主要是因为2017年同期处置了丰巢股权,从而取得 了约11亿元的一次性投资收益。

  顺丰2017年2月借壳上市后,公司股价最高攀至73.48元。据北京商报报导 ,当日市值达3075亿元。而动作频频的2018年,顺丰股价继续 下跌,至12月25日收盘,股价为32.70元,跌幅为0.76%。市值为1445亿元。以此核算 ,一年零9个月时间,股价累计跌幅达53%,市值蒸发了1630亿元。实践 控制人王卫通过深圳明德控股开展 有限公司直接 持有顺丰控股61.09%的股份,其身价缩水1009亿元。

  顺丰快递建立 于1993年,随同 中国电商的高速开展 成就了自己的快递帝国。以2018年半年为参考,顺丰控股市场占有率为8.41%,营收却远超“四通一达”四家快递公司的营收总和。

  2018年的诸多动作,注定了这一年将是顺丰的“前史 性”一年,业绩的动摇 究竟 是顺丰久远 战略布局的必定 短时间 动摇 ,仍是 盲目扩张致使“渡劫”开始呢?

  清晖智库首席经济学家宋清辉对时间财经表明 ,业绩动摇 主要仍是 盲目扩张致使“渡劫”开始。从坚持不上市的快递巨擘 到如今的盲目扩张,顺丰实践 上现已 患上了严峻 的“上市后遗症”。“我认为顺丰控股自始至终都不该 该上市,一旦上市资本的意志会盖过王卫保卫 顺丰价值观的决心。从长时间 来看,盲目扩张绝晦气 于顺丰安稳 开展 企业在开展 时切记盲目扩张,根基稳固、步步为营 才是成功的要害 地点 。”

  敷衍 债券环比增加 984.99%

  2018年是顺丰的扩张之年,围绕快递主业在供给 链、同城、冷运、重货等领域均有布局。3月收购的广东新邦物流,旨在重货快运事务 。4月参加 的美国流效能 平台Flexport新一轮的融资,意在加码国际事务 。8月与美国夏晖集团一同 建立 新夏晖,则是为了加码冷链事务 。最大手笔的是10月,顺丰豪掷55亿元收购敦豪供给 链及敦豪物流各100%股权,整合DPDHL在中国大陆、香港和澳门区域 的供给 链事务 。

  关于 豪买模式,顺丰解释称,顺丰处在战略转型时期,公司将会从传统快递企业转型为供给 链解决方案公司,而并购是最佳途径。简言之,顺丰期望 成为科技驱动行业。

  大手笔的并购直接影响了顺丰第三季财报的数据。除了上述净利润下降,顺丰控股的流动负债和短时间 借款显着 加剧。当期公司短时间 借款为66.17亿元,较2017年底 的46.19亿元增加 43.25%。公司还新增了10亿元的其他流动负债,主要是发行超短时间 融资券所构成 的 。陈述 期末的敷衍 债券为57.44亿元,较2017年底 的5.29亿元增加 984.99%,主要是发行公司债券及中期收据 所构成 的 。

  整体 来看,陈述 期末的负债算计 约为308.74亿元,较2017年底 的249.28亿元,上涨23.85%,较2018年二季度末的总负债250.51亿元,也有大幅上涨。资产负债率为46.77%,较2017年底 的43.22%有所上升。

  此外,公司钱银 资金环比减少。陈述 期末,顺丰控股的钱银 资金为104.86亿元,较2017年底 的173.18亿元下滑39.45%,主要是购建长时间 资产、购买理产业 品以及投资流出所构成 的 。仅就投资现金而言,本年 前9个月,公司投资现金流流出424.18亿元,流入288.54亿元,净流出135.64亿元,超曾经 年全年24.25亿元的净流出。

  无论怎么 ,上述几宗购并集中在供给 链的规模 内,虽导致公司现金和负债承压状态,但大部分研讨 机构对此表明 看好。