通用电气上升的债券再次成为首席执行官Culp的代言人

通用电气股份有限公司股东本周同意 了新任首席执行官拉里·库尔普(Larry Culp),当时他们同意 了价值1500万美元的2018年薪酬待遇。

通用电气上升的债券再次成为首席执行官Culp的代言人

但也许对Culp改变 这家具有 127年前史 的企业集团财富的努力的更为显着的撑持来自更加持怀疑情绪 的人群:债券持有人。

通用电气的10大最大未偿还美国债券在新的一年中均匀 上涨11.73%,最高的是评级为BBB的债券的ICE BAML指数,其当时的总回报率为6.5 3%。关于 一篮子债务而言,这是一个令人震动 的转折,上一年 债券市场如此沉重,债券市场充溢 着通用电气可能会失掉 其投资级信用评级的喋喋不休。

4月30日的收益显示这家总部位于波士顿的公司仍然有方法 完成 其扭亏为盈的努力,但Culp方案 减少该公司1100亿美元的债务担负 仍然激发了债券持有人的爱好 。

Diamond Hill Capital的投资组合主管 马克杰克逊表明 ,债券价格的上涨“肯定 是对事实的供认 (Culp)确实有一个方案 ,也许事情现已 触底了GE。”

“他们有人知道 到他们需要删除和调整现金流并成为一个更好的运营公司......现在有一个负责人有方案 实践 完成这两个十分 紧迫的需求。”

上一年 10月,信用评级机构将信用评级机构降级至“废物 ”状态仅三个级别之前,Culp被录用 ,理由是其债务担负 看起来难认为 继,因为其盈利下滑。自2016年以来,通用电气的股价已下跌超过三分之二,而上一年 该公司的股价下跌了230亿美元。

自收购以来,Culp以214亿美元的价格将包括其生物制药事务 在内的GE资产出售给竞争对手美国企业集团丹纳赫公司。Culp在3月份猜想 ,2019年的盈利将低于分析师的预期,周三重申该公司在第一季度出人意料的杰出 开局之后可能在本年 剩余时间里有较弱的季度。

现在 ,删除方案 可能就足够了。

“当我们宣布出售他们的医疗保健部门时,我们开始(购买债务),”DoubleLine Capital的投资组合主管 Monica Erickson说。“他们正在做正确的事情,但这一切是否成功还有待观察。”

杰克逊还表明 ,他最近现已 购买了债务,至少部分是因为Culp有可能重振该公司。“是的,我确实有一些曝光,”他说。

杰克逊说:“我期望 我可以说我进入了广阔的领域,但事实并不是 如此。”他指的是通用电气的信贷利差最严峻 的时刻。

通用电气其实不 是仅有 一家承受 减少债务余额压力的公司。

依据 穆迪投资者效能 公司(Moody's Investors Service)的研讨 ,从2015年至2018年,因为 低利率使公司承当 更多债务,美国非金融公司的杠杆率从2008年金融危机后的12倍上升至15倍。

像通用电气一样,其间 一些公司现在正在寻求减轻这种担负 。百威英博已宣布方案 减少其1000亿美元的债务担负 ,卡夫亨氏,Verizon Communications和AT&T本年 都将自己放在债务饮食上。

虽然现在美联储暂停加息可能会导致留意 力懈怠 的风险,“那些做过这些大型交易的公司并且现已 做好了这些交易,”杰克逊表明 ,现在有必要 “实行 他们对去杠杆化的承诺 。 “