华安年年红债券C(001994)基金底子概略

基金全称华安年年红守时 开放债券型证券投资基金   基金简称华安年年红债券C  
基金代码001994(前端)基金类型定开债券  
发行日期建立 日期/规模2015年12月15日 / --  
资产规模0.50亿元(截止至:2019年05月10日)份额规模0.3661亿份(截止至:2019年03月31日)  
基金管理人华安基金   基金托管人工商银行  
基金主管 人郑可成、周益鸣   建立 来分红每份累计0.16元(14次)  
管理费率概况   托管费率0.20%(每一年 )  
出售 效能 费率0.50%(每一年 )   最高认购费率---(前端)  
最高申购费率0.00%(前端)   最高赎回费率1.50%(前端)  
业绩比较基准同期一年期守时 存款收益率(税后)+1.2%   跟踪标的该基金无跟踪标的  

什么是保本基金的保本模式?  概况     

基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,详细 核算 方法及费率结构请拜见 基金《招募说明书》

本基金主要投资于固定收益品种 ,在合理控制信用风险的基础上慎重 投资,力争完成 基金资产的长时间 安稳 增值。

研讨 发明 价值。通过深化 的微观 分析、利率分析和严谨的信用分析来辅导 资产配置和个券选择。在风险可控的条件 下,注重固定收益东西 的票息收益,寻求 长时间 稳健的肯定 回报。

本基金的投资规模 为具有杰出 流动性的金融东西 ,包括国债、央行收据 、当地 政府债、金融债、企业债、短时间 融资券、中期收据 、公司债、可转换债券(含别离 交易可转债)、资产撑持证券、中小企业私募债券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及法令 法规或中国证监会允许基金投资的其他金融东西 ,但须符合 中国证监会相关规则 。 本基金不从二级市场买入股票,不参加 一级市场股票初度 公开发行或增发,但可持有因所持可转换公司债券转股构成 的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可别离 交易可转债等金融东西 而发生 的权证。因上述原因持有的股票,本基金应在其可交易之日起的6个月内卖出。因上述原因持有的权证,本基金应在其可交易之日起的1个月内卖出。 如法令 法规或监管机构今后 允许基金投资其他品种 ,基金管理人实行 适当程序后,可以将其归入 投资规模 ,其投资比例遵循届时有用 法令 法规或相关规则 。

1、资产配置计谋 本基金将通过对微观 经济、国家政策等可能影响债券市场的重要因素的研讨 和猜想 ,并使用 公司研讨 开发的各种数量模型东西 ,分析和比较不同债券品种 和详细 债券东西 的收益及风险特征,积极寻找各种可能的价值增加 和套利的机遇 ,以确定基金资产在利率类固定收益品种 (国债、央行收据 等)和信用类固定收益品种 之间的配置比例。 2、利率类品种 投资计谋 本基金对国债、央行收据 等利率品种 的投资,是在对国内、国外经济趋势进行分析和猜想 基础上,运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和猜想 ,深化 分析利率品种 的收益和风险,同时结合基金的封闭运作期限和现金流猜想 调整债券组合的均匀 久期。在确定组合均匀 久期后,本基金对债券的期限结构进行分析,运用统计和数量分析技能 ,选择适合 的期限结构的配置策略,在合理控制风险的条件 下,综合考虑组合的流动性,抉择 投资品种 。详细 的利率品种 投资策略如下: ①方针 久期计谋 基于对微观 经济环境的深化 研讨 ,预期未来市场利率的变化趋势,结合基金封闭运作期限和未来现金流的分析,确定投资组合均匀 剩余期限。假如 猜想 未来利率将上升,则可以通过缩短组合均匀 剩余期限的方法 躲避 利率风险,相反,假如 猜想 未来利率下降,则延长组合均匀 剩余期限,赚取利率下降带来的超额回报。本基金在久期控制上遵循组合久期与封闭期适当匹配的原则。 ②利差套利计谋 利差套利策略主要是指派 用 负债和资产之间收益率水平之间利差,实行滚动套利的策略。只需 收益率曲线处于正常形状 下,长时间 利率总要高于短时间 利率。因为 基金所持有的债券资产期限通常要长于回购负债的期限,因此可以选用 长时间 债券和短时间 回购相结合,获取债券票息收益和回购利率本钱 之间的利差。在原则 允许的状况 下,还可以对回购进行滚动操作,较长时间 的维持回购扩展 的负债杠杆,继续 取得 利差收益。回购扩展 的杠杆比例依据 市场利率水平,收益率曲线的形状 以及对利率期限结构的预期进行调整,坚持 利差水平维持在合理的规模 ,并控制杠杆扩展 的风险。正常市场状况 下,本基金因为 封闭运作的特点,会选用 较大的杠杆比例。 ③收益率曲线计谋 在方针 久期确定的基础上,通过对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期,调整组合期限结构策略(主要包括子弹式策略、哑铃策略和梯式策略),在短时间 、中期、长时间 债券间进行配置,从短、中、长时间 债券的相对价格变化中获取收益。其间 ,子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点;哑铃策略是将组合中债券的到期期限集中于南北极 ;而梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布 。 ④相对价值计谋 相对价值策略包括研讨 国债与金融债之间的信用利差、交易所与银行间市场利差等。假如 预计利差将缩小,可以卖出收益率较低的债券或通过买断式回购卖空收益率较低的债券,买入收益率较高的债券;反之亦然。 ⑤骑乘计谋 通过火 析收益率曲线各期限段的利差状况 ,买入收益率曲线最峻峭 场所 对应的期限债券,持有一定时间后,跟着 债券剩余期限的缩短,到期收益率将迅速下降,基金可取得 较高的资本利得收入。 3、信用类品种 投资计谋 在正常市场环境下,本基金将主要投资于具有国内信用评级机构认定的债项评级在AAA级以下、AA-级以上的投资级信用债券。 本基金依据 对微观 经济运转 周期的研讨 ,综合分析公司债、企业债、中期收据 、短时间 融资券等发行人所处行业的开展 前景和状况、发行人所处的市场方位 、财务状况、管理水对等 因素后,结合详细 发行契约,对债券进行信用评级,在此基础上,建立信用类债券池;在考虑封闭运作期限和方针 久期的基础上,积极发掘 信用风险利差具有相对投资机遇 的个券进行投资。在控制风险的条件 下,基金管理人可以通过利差曲线研讨 和经济周期的判断主动选用 相对利差投资策略。 ①微观 研讨 微观 经济的前瞻性研讨 ,有利于判断经济开展 的大方向,把握 经济周期,分析经济政策的导向,以及对证券市场的影响,从而为投资决策提供直接、精确 的战略思路和对策。微观 经济研讨 对债券投资的影响体现 在资产配置策略、债券组合构建、债券类属配置策略和个券选择等诸多方面,债券市场的微观 研讨 重点在于对利率政策、钱银 政策和财务 政策的研讨 ,同时市场供求关系的研讨 也是债券市场微观 研讨 的重要内容。 ②行业研讨 不同行业的企业所处的周期和行业竞争态势存在差异,通过对行业进行研讨 ,进行行业配置,懈怠 行业分线。行业底子 特征,比如在国家产业中的方位 、行业开展 周期、上下游行业相关性、行业集中度、竞争程度、进入壁垒、产业政策以及开展 趋势都会直接影响公司的运营 状况和开展 空间。 对行业评价的因素主要包括:行业竞争力、行业供求和影响需求的长时间 趋势、行业开展 阶段、交易环境、法令 与监管框架、行业重构、行业市场结构、技能 变化、财务指标和对微观 经济环境和政策的敏感程度。 ③公司研讨 公司的研讨 主要包括运营 前史 、行业方位 、竞争实力、管理水平和管理层本质 、未来开展 战略、投资方案 、股东或当地 政府的实力以及撑持力度等。依据 对微观 经济运转 周期的研讨 ,综合分析公司债、企业债、中期收据 、短时间 融资券、中小企业私募债等发行人所处行业的开展 前景和状况、发行人所处的市场方位 、管理水平、财务状况等因素后,结合详细 发行契约,对债券进行内部信用评级。表里 部评级的不同 与经济周期的变化、信用等级的升降都会形成 利差的改变。此外,内部通过对发行人财报数据的继续 跟踪和迁移分析寻找引起信用水平变化的主要因素,关于 可能调整评级的债券亲近 注重 ,可以通过表里 部评级、利差曲线研讨 和经济周期的判断主动选用 相对利差投资策略。 另外,关于 中小企业私募债而言,因为 其采纳 非公开方式发行和交易,并限制投资人数量上限,全体 流动性相对其它信用债品种 而言较差。短时间 内,私募债对本基金的贡献有限,但本基金将在市场条件允许的状况 下进行择优投资。因为 私募债的发行主体多为非上市民营企业,个别 异质性强、信息少且通明 度低,因此在投资研讨 方面主要选用 逐案分析的方法(Case-by-case),通过尽职调查进行独立评价 ,信用分析以运营 风险、财务风险和回收率(Recovery rate)等指标为重点。本基金在投资中小企业私募债券的过程中将采纳 更为慎重 的投资策略。 4、可转换债券的投资计谋 可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换公司债券条款和发行债券公司底子 面进行深化 分析研讨 的基础上,综合考虑可转换债券的债性和股性,使用 可转换公司债券定价模型进行估值分析,并最终选择适合 的投资品种 。 5、资产撑持证券投资计谋 本基金投资资产撑持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握 市场交易机遇 等积极策略,在严厉 遵遵法 令 法规和基金合同基础上,通过信用研讨 和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种 进行投资,以期取得 长时间 安稳 收益。